Jangan Tertipu untuk Repatriasi Perusahaan

Beberapa pengamat menyerukan liburan repatriasi atas keuntungan yang dipegang oleh anak perusahaan asing. Beberapa anggota Kongres, yang ingin merangsang ekonomi kita yang rapuh, mendengarkan.

Mereka tidak seharusnya. Liburan pajak atas dana yang dipulangkan adalah kegagalan yang terbukti — mahal baik secara langsung maupun tidak langsung. Sudah dicoba pada tahun 2004 dan tidak berhasil.

mengapa kita harus membiarkan pengungsi suriah masuk

Liburan repatriasi akan memungkinkan perusahaan untuk mentransfer keuntungan dari anak perusahaan asing ke perusahaan induk AS dengan diskon pajak yang tinggi. Sekarang, perusahaan dapat menangguhkan pajak perusahaan AS atas pendapatan luar negeri sampai keuntungan ditransfer kembali ke perusahaan induk.



Repatriasi dapat memungkinkan sebagian besar keuntungan asing — mungkin 85 persen — untuk didistribusikan bebas pajak ke AS. Ini pada dasarnya akan mengurangi tarif pajak efektif menjadi hanya 5,25 persen dari 35 persen.

Kedengarannya seperti itu harus menjadi strategi yang efektif untuk memulai ekonomi. Perusahaan-perusahaan AS memiliki sekitar ,5 triliun di neraca luar negeri. Secara teori, uang itu dapat digunakan secara produktif dalam ekonomi AS.

Tapi idenya penuh dengan masalah. Dalam banyak kasus, perusahaan-perusahaan ini telah memperoleh keuntungan bebas pajak menggunakan teknik yang mengalihkan pendapatan yang dilaporkan ke surga pajak seperti Bermuda atau sandwich Belanda yang terkenal, yang digunakan oleh Google untuk menghindari pajak dalam jumlah besar. Tentu saja, pajak harus dibayar di beberapa titik.

Selain itu, perusahaan tidak mungkin untuk menginvestasikan dana repatriasi. Kongres meloloskan liburan pajak repatriasi serupa pada tahun 2004 dan mengharuskan perusahaan untuk menciptakan lapangan kerja domestik atau melakukan investasi domestik baru untuk mendapatkan keringanan pajak. Meskipun demikian, perusahaan, rata-rata, menggunakan keringanan pajak untuk membeli kembali saham atau membayar dividen — bukan untuk meningkatkan investasi.

Liburan, sebaliknya, berubah menjadi potongan pajak besar-besaran bagi pemegang saham — menghasilkan sedikit atau tidak ada keuntungan ekonomi atau perluasan pasar kerja. Mengapa? Karena uang dapat dipertukarkan, untuk memenuhi persyaratan hukum, perusahaan melaporkan dana repatriasi sebagai sumber uang untuk investasi atau pekerjaan yang akan mereka ciptakan — dan menggunakan dana lain untuk meningkatkan kekayaan pemegang saham.

Saat ini, perusahaan domestik berada pada level aset likuid yang mendekati rekor. Alasan mereka tidak berinvestasi atau menciptakan lebih banyak pekerjaan bukanlah kekurangan uang tunai. Membiarkan mereka memulangkan keuntungan asing dengan tarif pajak rendah hanya akan menambah lebih banyak uang ke dalam persediaan mereka yang sudah sangat besar.

mengapa kripto memiliki nilai

Ada juga biaya besar yang terkait dengan liburan repatriasi. Pertama, mengizinkan repatriasi hari ini berarti lebih sedikit laba perusahaan yang kena pajak di masa depan — yang akan berarti lebih sedikit pendapatan pemerintah.

Kedua, dan mungkin bahkan lebih mahal daripada pendapatan yang hilang, akan menjadi preseden berbahaya bahwa perusahaan akan mengharapkan liburan repatriasi reguler. Harapan ini dapat membujuk perusahaan untuk menimbun keuntungan di luar negeri dan bahkan mungkin memindahkan produksi ke luar negeri, bertaruh bahwa Kongres pada akhirnya akan memberikan keringanan pajak satu kali lagi.

Memang, pembebasan pajak sebelumnya seharusnya mencegah perusahaan menahan keuntungan di luar negeri. Tapi sebaliknya, perusahaan menimbun cadangan baru, mungkin untuk mengantisipasi liburan lain. Komite Gabungan Perpajakan memperkirakan bahwa kedua faktor ini akan berkontribusi pada label harga 10 tahun senilai miliar pada repatriasi kedua.

Selama bertahun-tahun, perusahaan yang berinvestasi di luar negeri mengklaim praktik ini mendukung pekerjaan AS. Sekarang, mereka berpendapat mengirim uang kembali ke AS akan memacu ekspansi ekonomi. Mereka harus mengambil keputusan.

Reed Hundt dari Coalition for Green Capital dan Thomas Mann dari Brookings Institution baru-baru ini mengusulkan varian tax holiday. Rencana mereka akan memungkinkan perusahaan untuk memulangkan keuntungan bebas pajak – jika dana diinvestasikan di bank infrastruktur. Mengingat kesenjangan politik saat ini, mereka berpendapat ini adalah satu-satunya cara untuk meningkatkan investasi AS di bidang infrastruktur.

Meskipun kami setuju bahwa investasi infrastruktur yang cerdas dapat membantu perekonomian, apa pun keunggulan bank infrastruktur, menggabungkannya dengan pembebasan pajak perusahaan untuk dana repatriasi bukanlah ide yang berharga. Ini hanyalah upaya terbaru untuk mengawinkan liburan repatriasi dengan sesuatu yang produktif — seperti halnya Kongres membuat hubungan dengan penciptaan lapangan kerja domestik dan investasi pada tahun 2004.

Gagasan bahwa bank infrastruktur hanya dapat didanai dari simpanan kas asing perusahaan tidak dapat dipertahankan. Ada banyak uang yang tersedia untuk mendanai infrastruktur AS. Perusahaan multinasional, misalnya, dapat menggunakan sebagian uang mereka untuk mendanai bank semacam itu, jika bank itu didirikan. AS juga memiliki akses ke sejumlah besar modal murah dari pasar keuangan dunia.

Departemen Keuangan seharusnya tidak menjadi Charlie Brown dari dunia pajak — berulang kali ditipu untuk mencoba menendang bola yang tidak ada di sana. Kita perlu merangsang ekonomi yang goyah dan mereformasi sistem pajak kita. Namun pembebasan pajak berkala atas dana repatriasi bukanlah cara untuk mencapai kedua tujuan tersebut.