Panduan singkat untuk pajak 'penyesuaian perbatasan'

DPR RI rencana pajak mengusulkan untuk mengubah pajak penghasilan badan menjadi pajak arus kas berbasis tujuan (DBCFT), yang akan mencakup penyesuaian perbatasan yang membebaskan ekspor tetapi memasukkan impor dalam tagihan pajak. Efek dari penyesuaian perbatasan pada ekonomi tergantung pada bagaimana nilai tukar merespon. Namun, respons potensial merupakan sumber kebingungan dan ketidakpastian yang signifikan. Inilah yang kami lakukan dan tidak ketahui.

Pertama, beberapa latar belakang: DBCFT adalah versi modifikasi dari pajak pertambahan nilai (PPN); itu memungkinkan pemotongan upah, sementara PPN tidak. PPN adalah pajak konsumsi, sehingga membebaskan pengembalian normal dari investasi dari pajak. Dengan demikian, DBCFT hanya mengenakan pajak atas konsumsi yang dibiayai oleh jenis pendapatan modal tertentu – yaitu, pengembalian investasi sebelumnya dan pengembalian di atas normal untuk investasi baru.

Penyesuaian perbatasan masuk akal untuk pajak konsumsi domestik seperti PPN karena ekspor tidak dikonsumsi di dalam negeri, tetapi barang dan jasa yang diimpor. Hal ini menjadikan penyesuaian perbatasan sebagai kebijakan yang menyamakan kedudukan sehingga semua barang yang dikonsumsi di AS menghadapi tarif pajak yang sama di mana pun mereka diproduksi. Jadi, sangat berbeda dengan tarif selektif.



apa jenis kebijakan luar negeri yang dilakukan amerika serikat setelah kemenangannya dalam perang dunia i?

Semua negara maju kecuali AS sudah memiliki PPN (di luar pajak penghasilan perusahaan), dan semuanya PPN disesuaikan dengan batas. Penyesuaian perbatasan untuk PPN secara eksplisit – pajak produksi dipotong untuk ekspor; impor dikenakan pajak.

Semua negara maju kecuali AS sudah memiliki [pajak pertambahan nilai] (di atas pajak penghasilan perusahaan), dan semua PPN tersebut disesuaikan batasnya.

Sementara penyesuaian perbatasan eksplisit mungkin tampak seperti konsep yang aneh bagi orang Amerika, penyesuaian perbatasan implisit sudah ada dalam pajak penjualan ritel tingkat negara bagian. Barang yang diproduksi di negara bagian A dan diekspor ke dan dijual di negara bagian B tidak dikenakan pajak penjualan negara bagian A. Barang yang diproduksi di negara bagian B dan diimpor ke negara bagian A dikenakan pajak penjualan negara bagian A.

Penyesuaian perbatasan untuk pajak arus kas juga akan tersirat – pajak akan mengecualikan ekspor dari pajak dan tidak akan mengizinkan pengurangan biaya barang impor. Dengan mengabaikan transaksi luar negeri, pajak arus kas dengan penyesuaian perbatasan juga menghilangkan insentif bagi perusahaan untuk memindahkan keuntungan atau memindahkan kegiatan yang menguntungkan ke luar negeri.

Namun, penyesuaian perbatasan dalam rencana House Republican mungkin tidak sesuai dengan WTO. WTO mengharuskan impor dan barang-barang yang diproduksi di dalam negeri diperlakukan sama. Tetapi DBCFT mengenakan pajak atas seluruh nilai impor sementara hanya mengenakan pajak pada bagian dari barang-barang yang diproduksi di dalam negeri yang berhubungan dengan pengembalian di atas normal kepada pemilik modal. Hal ini dapat diatasi dengan memisahkan DBCFT menjadi pajak pertambahan nilai reguler dan subsidi upah di tempat lain dalam sistem.

Terlepas dari masalah WTO, teori ekonomi sederhana menyiratkan bahwa nilai tukar harus segera naik (nilai dolar harus naik) dengan pajak sepenuhnya. Ada dua cara untuk melihat ini. Pertama, pembebasan ekspor akan meningkatkan permintaan dolar AS karena orang asing membutuhkan lebih banyak dolar untuk membeli lebih banyak barang ekspor AS. Demikian pula, pajak impor akan membatasi pasokan dolar di seluruh dunia karena orang Amerika melakukan lebih sedikit pembelian dari luar negeri. Kedua efek tersebut akan berfungsi untuk meningkatkan nilai dolar dan memiliki efek penyeimbang pada jumlah dolar yang diperdagangkan.

bagaimana kita bisa menghentikan kemiskinan?

Cara kedua untuk melihat poin ini adalah dengan mencatat identitas akuntansi pendapatan nasional di mana perbedaan antara tabungan domestik dan investasi domestik harus sama dengan perbedaan antara ekspor dan impor. Jika penyesuaian perbatasan tidak mempengaruhi tabungan dan investasi (lebih lanjut di bawah), itu tidak dapat mengubah perbedaan antara ekspor dan impor. Jika kuantitas tidak berubah, harga (nilai dolar) harus menyesuaikan untuk menjaga keseimbangan. (Fitur lain dari paket reformasi dapat mengubah tabungan dan investasi.)

Jika teorinya benar dan nilai tukar sepenuhnya menyesuaikan – yaitu, naik sebesar tingkat pajak – penyesuaian perbatasan tidak akan berpengaruh pada neraca perdagangan, tingkat ekspor, tingkat impor, tingkat harga domestik, atau profitabilitas bersih importir dan eksportir. (Sekali lagi, bagian lain dari proposal reformasi dapat mempengaruhi item ini.) Kenaikan nilai dolar akan menciptakan transfer kekayaan yang substansial dari orang Amerika yang memegang aset di luar negeri (misalnya, di rekening pensiun mereka) ke orang asing yang memegang aset di Amerika Serikat. Ini juga bisa berarti masalah bagi negara-negara debitur pasar berkembang yang memiliki utang dalam mata uang dolar, tetapi memegang aset mereka dalam mata uang mereka sendiri. Ini serupa dengan apa yang terjadi dalam krisis keuangan Asia pada akhir 1990-an.

Akan tetapi, ada banyak pihak yang skeptis, baik di dalam maupun di luar profesi ekonomi tentang apakah nilai tukar akan menyesuaikan sepenuhnya. Mereka menyoroti dua masalah dengan teori ekonomi sederhana - yang sederhana dan bagian teori.

Contoh sederhana pertama yang diberikan di atas mengasumsikan bahwa penyesuaian perbatasan tidak akan mempengaruhi arus pasar modal. Tapi mungkin, paling tidak, karena investor internasional ingin menyeimbangkan kembali portofolio mereka, begitu investasi mereka dalam mata uang dolar naik 25 persen. Contoh kedua mengasumsikan bahwa penyesuaian perbatasan tidak akan mempengaruhi tabungan dan investasi. Tapi itu mungkin karena akan meningkatkan pendapatan bagi pemerintah (karena impor lebih besar dari ekspor) selama 10 tahun ke depan dan akan mempengaruhi tabungan pemerintah.

tingkat inflasi saat ini di kita

Selain itu, sejumlah faktor menyulitkan untuk memperkirakan efek nilai tukar dari penyesuaian perbatasan. Nilai tukar bisa sangat fluktuatif, terutama jika harga barang dan jasa secara perlahan menyesuaikan dengan peristiwa baru. Jumlah valuta asing yang terkait dengan arus perdagangan dikerdilkan dengan jumlah yang terkait dengan pembelian dan penjualan aset. Beberapa pemerintah bertujuan untuk mengontrol nilai tukar mereka. (Meskipun negara mana pun yang tidak membiarkan dolar naik hanya akan membuat dirinya kurang kompetitif.) Kontrak yang sudah ada sebelumnya dapat memperkeruh dinamika nilai tukar. Investor dapat melakukan lindung nilai atas taruhan mereka sampai resolusi WTO terjadi. Plus, fakta bahwa ekspor dan impor AS adalah hampir secara eksklusif ditagih dalam dolar cenderung mengurangi respons harga terhadap nilai tukar. Bagaimanapun, mencapai penyesuaian nilai tukar yang lengkap bergantung pada semua tarif pajak bisnis yang sama. Jika ada tingkat yang berbeda untuk perusahaan (20 persen) dan entitas pass-through (25 persen), seperti di bawah rencana DPR, maka tidak mungkin untuk memiliki satu perubahan nilai tukar offset penuh.

Namun, jika nilai tukar tidak menyesuaikan sepenuhnya dan segera, efek dari penyesuaian perbatasan bisa sangat berbeda. Ekspor akan naik, impor akan turun, dan defisit perdagangan akan turun. Harga konsumen akan naik, didorong oleh biaya impor yang lebih tinggi, dan ini akan memukul berpenghasilan rendah rumah tangga secara tidak proporsional. Eksportir akan menikmati keuntungan yang lebih besar, sementara importir – terutama, dalam pakaian jadi, minyak, dan ritel – akan dirugikan. Hasil pendapatan jangka pendek dari pajak akan menurun (karena pajak impor akan membawa lebih sedikit dan subsidi untuk ekspor akan lebih mahal). Akan ada lebih sedikit transfer kekayaan dari orang Amerika ke orang asing, dan lebih sedikit masalah utang baru untuk negara-negara pasar berkembang.

Apa yang sebenarnya akan terjadi pada nilai tukar? Bukti empiris yang meyakinkan sulit didapat. Analisisnya rumit, karena pasar keuangan dapat mengantisipasi perubahan legislatif, sehingga sebagian besar atau sebagian besar penyesuaian mungkin telah terjadi sebelum penyesuaian batas berlaku. Ada sugestif bukti offset nilai tukar penuh untuk pajak yang dapat disesuaikan di perbatasan tetapi itu berasal dari data dari negara-negara kecil yang memprakarsai pajak yang dapat disesuaikan dengan perbatasan yang lebih kecil daripada yang dipertimbangkan AS.

Perasaan saya – daripada keyakinan saya yang teguh – mengingat teori dan bukti hingga saat ini, kemungkinan besar penyesuaian perbatasan akan menciptakan penyesuaian nilai tukar yang cepat dan signifikan – bahkan mungkin mendekati penuh. Tetapi masih ada risiko nontrivial yang tidak akan terjadi, dan itulah yang membuat lawan tetap terjaga di malam hari.